| 重慶槽鋼價格環(huán)比下降3.7% |
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作者：重慶本發(fā)鋼材有限公司 來源： 日期：2015/7/9 9:51:59 人氣： |
我們模型測算,57月份日均凈出口23.6 萬噸、日均去庫存20.8 萬噸、日均國內(nèi)消費224.2 萬噸。按統(tǒng)計局修正后的同期產(chǎn)量測算,5 月份日均國內(nèi)消費量同比增加1.2%、重慶槽鋼價格環(huán)比下降3.7%。
上述數(shù)據(jù)符合此前預期:1)需求存量巨大,但在補庫存及政策效果顯現(xiàn)之前,增量依然不足;2)出口才是去庫存的主要動力。對于5 月份國內(nèi)需求的環(huán)比回落,基本仍在季節(jié)性范疇內(nèi),近兩周去庫存速度放緩,也是因為該原因。
7 月份下游數(shù)據(jù)表明,我們較早強調(diào)的基建對沖地產(chǎn)正在進行中。不過,考略到基建投資前期的反復和波動——8月份回升對沖地產(chǎn),6 月份又回落,短期很難判斷究竟是自身波動,還是政策效果已經(jīng)開始顯現(xiàn)。
而從鋼鐵數(shù)據(jù)看,比如需求端高頻數(shù)據(jù)等,短期尚未觀察到回升跡象,因此我們認為政策效果仍需觀察,而且中長期看基建能否完全對沖也持謹慎態(tài)度。www.46919.cn |
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